时代点金(0111):芒果超媒第二增长曲线规模可直逼京东

2021-01-11 11:58:29 阅读()
根据芒果TV电商中心总经理谢绍强披露,芒果TV 1/3的视频用户若转换为电商用户,则其规模可逼近京东,依托芒果系丰富的产业资源,小芒电商发展潜力巨大。

  【新希望:推股权激励近半年已有六位高管辞职】

  新希望(000876。SZ)发布股权激励计划,但已于1月8日收到副总裁兼财务总监王述华、董秘胡吉辞职报告。近半年以来,新希望人事变动不断。2020年9月,新希望时任总裁邓成辞去所有职务,后跳槽同行天邦股份(002124)担任董事长;同年11月,新希望时任副总裁韩继涛、副总裁王维勇、首席战略投资官杨守海又集体递交辞呈。

  点评:知情人士表示,多达6位高管辞职皆因新总裁上任后管理团队的正常调整。新希望股权激励计划彰显了公司对于未来快速发展的信心,同时核心骨干员工持股计划也使得公司员工利益同公司得到绑定,有效提高了员工工作积极性。新希望未来出栏量有望实现快速增长。

  【南方轴承:2020年净利预增800%-1037%】

  南方轴承(002553。SZ)公告,预计2020年的净利润为3.8亿元-4.8亿元,同比增长800%-1037%。

  点评:经历了2019年利润下滑,南方轴承在2020年或将迎来报复性反弹。报告期内,公司对Bosch集团的销售大幅增加;公司皮带轮产品销售大幅增长。此外,公司参股的泛亚微透在科创板上市,对公司2020年度净利润的影响金额为3亿元到4亿元之间。

  【ST亚星:拟收购景芝酒业白酒业务控制权】

  ST亚星(600319。SH)公告,公司拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业白酒业务的控制权。交易双方将进一步协商确认交易方案。交易完成后,上市公司主营业务将增加白酒的生产销售。

  点评:景芝酒业主要从事白酒的生产、销售业务,拥有以“一品景芝”为代表的芝香型酒系列,以“景阳春”为代表的浓香型酒系列,以“景芝白乾”为代表的传统清香酒系列,以“年份景芝”为代表的年份酒系列四大系列品牌。根据今世缘2019年12月19日披露的公告显示,景芝酒业整体的估值达到7.8亿元以上。2020年,ST亚星筹划过其他并购,但以失败告终。而公司处于停产搬迁的空档期,相关主营业务已暂停。截至2020年前三季度,ST亚星资产负债率高达97.18%,账面上的货币资金仅剩下1.45亿元。1月10日晚间,ST亚星亦同时宣布公司控股股东变更消息。在潍坊市国资委入主之下,ST亚星如何筹钱收购景芝酒业,无疑是接下来的看点。

  【中来股份:认购私募基金大额亏损净利预降五成】

  中来股份(300393。SZ)公告,预计2020年实现的净利润为9000万元-1.15亿元,同比下降52.71%-62.99%。因公司购买的私募基金在报告期内大额亏损,对净利润影响-1.68亿元。若扣除非经常性损益,报告期公司净利润为2.15亿元-2.40亿元,同比增长13.34%-26.53%。

  点评:中来股份去年初斥资2亿元认购的四只私募产品先后爆雷。四只产品均重仓十连跌停的济民制药,并持有股价腰斩的博济医药、荣科科技和奇信股份这些近期疑似庄股崩盘的公司。中来股份购买的四只私募基金产品在2020年12月当月亏损1.579亿元,亏损幅度为86.96%。从去年六月份开始公司就持续向私募基金管理人提出赎回申请,但一直遭到基金管理人的拖延。中来股份表示,已就相关事项委托律师采取相应的法律手段,拟向基金管理人鸿盛资产、正帆投资及基金托管人申万宏源、国泰君安,及差额补足义务人李萍萍、李祥提起诉讼或仲裁。

  【海康威视:拟分拆子公司至科创板上市】

  海康威视(002415。SZ)公告,公司拟分拆所属子公司杭州萤石网络有限公司至上海证券交易所科创板上市。本次分拆完成后,公司的股权结构不会发生变化,且仍拥有对萤石网络的控股权。

  点评:萤石网络作为智能家居行业的头部厂商,持续深耕智能家居摄像头、智能入户、智能控制和智能服务机器人,打造了萤石物联云平台,海康威视目前持股60%。萤石网络2019年及2020年前三季度的收入和归母净利润分别为约24.3亿元/2.6亿元、20.5亿元/2.7亿元,2019年收入和利润的同比增速分别为60.2%和118.4%。分拆上市,一方面将提高公司的整体融资效率,拓宽萤石网络的融资渠道,有利于加大在智能家居和物联云平台的针对性的研发投入。市值已超5000亿元的海康威视创新业务孵化初见成效,“脱钩”安防,估值体系有望稳步上行。

  【富临精工:增资新建5万吨新能源锂电正极材料项目】

  富临精工(300432.SZ)公告,公司及其孙公司湖南升华科技与宁德时代、长江晨道共同增资江西升华新材料:公司增资人民币2.72亿元;宁德时代直接增资人民币0.2亿元,并有权选择自行或指定第三方另行增资人民币0.44亿元,款项全部用于江西升华拟在四川省射洪市新建年产五万吨新能源锂电正极材料项目,达产后其产品优先满足宁德时代的采购需求。

  点评:公司是国内汽车发动机零部件领域的领军者,液压/机械挺柱、液压张紧器等精密件国内市占率领先,可变气门系统(VVT)等电磁驱动件国产替代持续进行。受原主要客户沃特玛爆发债务危机拖累,子公司升华科技2018/2019年分别亏损10.8/1.3亿元。20H1升华科技亏损已收窄至0.21亿元。考虑到公司坏账准备及商誉减值已计提充分,未来轻装上阵,随后续新产品、新客户、新产能逐步落地,公司锂电正极材料业务有望触底回升。

  【赛轮轮胎:拟30.1亿元投建赛轮(越南)三期项目】

  赛轮轮胎(601058。SH)公告,公司全资子公司赛轮(越南)有限公司拟投资建设三期项目,具体为年产300万条半钢子午线轮胎、100万条全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目。项目投资总额30.1亿元。

  点评:在全球轮胎行业洗牌的背景下,公司凭借产品、品牌、渠道持续发力有望跻身全球第二梯队。公司新增产能预计在2021年释放业绩,叠加股权风险因素消除带来估值修复预期。公司历史上通过收购、自建等方式实现产能快速扩张,成为业绩增长的基础。目前越南ACTR合资工厂240万条全钢胎、沈阳工厂300万条全钢胎、东营工厂700万条半钢胎以及4万吨非公路胎有望于2021年陆续释放产能,未来业绩增长可期,公司有望向全球第二梯队进发。

  【特锐德:子公司特来电拟通过增资扩股方式引入战投】

  特锐德(300001。SZ)公告,子公司特来电新能源股份有限公司拟通过增资扩股方式引进战略投资者。特来电本次增发股份的价格为14.60元/股,投前估值约为130亿元,上海久事产业投资基金合伙企业(有限合伙)增资金额约0.5亿元、CeninganInvestmentPteLtd拟增资金额约2亿、山东铁发股权投资管理有限公司拟增资金额约0.5亿,累计增资金额约3亿元。

  点评:此前公司公告拟启动分拆子公司特来电独立上市。特锐德是充电桩龙头,拥有全球最大最先进的充电桩平台,在建及上线运营充电桩数量行业第一,子公司特来电充电桩保有量和充电量都稳居第一。截至2020年10月30日,特来电充电桩保有量为17.8万台,市占率达到26%,2019年实现充电量约21亿度。公司2021年充电运营电量有望达到40-45亿度,其中自营电量有望达到18-20亿度,充电运营营收将达到17亿元以上。伴随自营电量的大幅放量,公司今年充电运营板块有望接近盈亏平衡点,正式步入充电运营盈利时代。

  【御家汇:2020年净利预增341%-451%】

  御家汇(300740。SZ)公告,预计2020年实现的净利润为1.2亿元-1.5亿元,同比增长340.81%–451.01%。报告期内,公司各项业务发展较快,营业收入规模增长较快,整体毛利率同比上升,盈利能力显著改善。

  点评:御家汇处于高成长美妆赛道,多条业务齐头并进,Q3电商淡季背景下,公司业绩逆势提速,实现营收9.27亿(yoy +53.60%)。Q4电商旺季情况下,把握双11和双12两大购物节机会,高基数下依然表现亮眼。公司PE股东前海股权投资基金、深创投、红土创投减持接近尾声,自有品牌和代理业务同步发力,业绩有望持续高增长。

  【芒果超媒:2020年净利预增64%-73%】

  芒果超媒(300413。SZ)公告,预计2020年实现的净利润为19亿元-20亿元,同比增长64.32%-72.97%。报告期内,公司坚持将长视频作为核心竞争力的内容战略,持续发挥内容自制优势,内容创新屡创佳绩;稳步提升互联网视频业务运营效能,优化收入结构,全产业链上下游业务协同发展。2020年年末芒果TV有效会员数达3613万。

  点评:公司第二增长曲线小芒电商持续推进。小芒APP已于2021/1/1正式上线,定位于视频电商平台,是芒果超媒向电商产业的进一步延伸。根据官方数据,小芒已拓展超500名艺人、1000名达人入驻,与超20个节目和电视剧合作打造官方IP同款;并引入、制作了4万条短视频内容;SKU超1万。根据芒果TV电商中心总经理谢绍强披露,芒果TV 1/3的视频用户若转换为电商用户,则其规模可逼近京东,依托芒果系丰富的产业资源,小芒电商发展潜力巨大。另一方面,小芒电商的发展有望改变集团内容平台以会员、广告支撑营收的局限,有望为集团带来新的增长动力。
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